老王周末在微信群刷到一条新闻肥BEST装置刚落定400吨底座，目标2027年尝试氘氚放电发电。说实话，他当时就愣了，嘴里嘟囔着“这事儿来得比想象快”，我跟你说，反正心里有点小激动。行业里过去常听“几十年以后再说”，现在国际DEMO和ITER节奏都在提速，订单像雨点儿似的落地……有意思吧，别光看热闹。
把脉这四家企业，要从产业链上走一遍。精达产铌钛超导导线，临界电流密度能到1700A/mm²，拿了ITER认证，市场话语权明显；永鼎把线材做成超导电缆，桥梁作用；百利负责超导磁体集成，连高温超导材料也在搞，订单既有EAST也拿下欧洲项目；锻供大型锻压设备，精度能到±0.01mm，做真空室这种重件正适。市场是盖房子分工，谁干哪摊儿大家心里门儿清，真心的，别瞎跟风，太厉害了。
用数据来比就更清楚。百利上半年核聚变营收约6.8亿元，订单储备18.5亿元，既有国内大装置也有海外DEMO同；精达营收5.2亿，手握15.3亿储备，材料端优势明显；永鼎、锻营收分别约4.5亿、3.1亿，核聚变占比还低。你会问谁是真龙头？答案并非能盖棺定论——技术壁垒、订单质量、业务占比三个维度一百利和精达更接近“核心角色”。
得说两点风险，别被表面数据冲昏头。其一是技术路线未定，高温超导和低温方案并存，押对路子很关键；其二是商业化周期长，目前多数订单偏实验验证，距离持续发电赚钱还远。老王最后定下策略“主仓位给百利，小仓位配精达，永鼎锻先观望。”就是说，稳中带点儿冒险的味儿，行业练兵的意义反而更大。人造太阳的脚步越近，链条上的每一次突破都值得盯着你要是不急，慢慢掂量就行。
