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美联储降息救市!9月23日,今日传出五大消息已袭来!

发布日期:2025-10-08 04:28 点击次数:136

全球市场迎来降息潮,中美经贸博弈现转机

美联储的一纸决议,宛如推倒了第一张多米诺骨牌,全球央行纷纷调整货币政策,而中美贸易棋局也悄然发生变化。

美联储于9月17日宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至4.00%4.25%。这是美联储自2024年12月以来的首次降息,标志着货币政策再次转向宽松周期。

降息决定公布后,美元指数应声下跌,美股三大股指涨跌不一。与此同时,美国财政部长贝森特表示,有信心中美能在11月互惠关税生效前达成贸易协议。

01 预防性降息的背后逻辑

美联储此次降息并非源于经济危机,而是一项精心设计的“风险管理举措”。美联储主席鲍威尔坦言,美国经济正面临一种不同寻常的局面:劳动力市场走弱,同时通胀仍居高位。

这种矛盾状况使美联储陷入两难境地。一方面,8月份美国非农就业仅增长2.2万人,远低于市场预期的7.5万人,失业率也从4.2%升至4.3%,连续第二个月上升。

另一方面,美国8月CPI同比上涨2.9%,高于前值的2.7%。

鲍威尔解释说,自今年4月以来,持续高企的通胀风险已有所缓解,部分原因在于劳动力市场趋缓和GDP增长放缓。他认为近期商品价格受关税影响的上行更可能是“一次性的价格调整”,而非引发持久通胀过程的信号。

点阵图显示,美联储多数官员预计年内还将继续降息两次,总共降息50个基点。这也与市场预期相符,联邦基金利率中值预计在2025年底降至3.6%。

02 亚洲央行的响应与分歧

美联储降息后,全球多家央行纷纷跟进,形成一场“抢跑降息”的浪潮。澳大利亚储备银行在8月将利率降至两年低点,印度央行更是在6月一次性大幅降息50个基点。

富达国际亚洲经济学家刘培谦表示:“此前,一些亚洲区央行已先发制人早于美联储降息,试图削弱特朗普政府关税政策的影响。接下来,整个地区的整体政策立场可能会变得更加宽松。”

法巴银行资产管理的亚太区高级市场策略师罗进一步指出,亚洲大部分经济体的实际利率仍高于历史平均水平,这为亚洲央行进一步掀起降息潮提供了空间。

然而,在这场全球降息潮中,日本央行却独树一帜。上周五,日本央行连续第五次维持利率不变。大多数日本央行观察人士预计,日本央行将在明年1月前上调基准利率。

市场预计日本央行在年底前加息的可能性约为58%。这种与全球趋势背道而驰的政策选择,反映出日本经济正处于独特的通胀周期。

03 中美经贸谈判的微妙变化

在美联储宣布降息的两天后,中美最高领导人进行通话,整体呈现出“务实、积极以及建设性”的基调。通话内容在贸易与对华贸易限制等问题上取得进展,同时提及中国企业赴美投资。

美国财政部长贝森特透露,有美国贸易伙伴向他反映,中国货品正大量涌入其市场,他相信贸易协议最终目标可达成贸易平衡,确保公平贸易。

贝森特表示,有信心中美可于11月互惠关税生效前达成贸易协议。

中国原本将面临高达145%的关税,但随着谈判持续而暂缓实施。互惠关税的暂停措施原定于8月12日到期,但特朗普将期限延至11月10日。

这些迹象表明,中美经贸关系可能出现微妙变化。

中信建投分析认为,中美关系边际改善有利于改善中国企业对美出口、投资等环境(如关税、相关审查和限制等),关注出口链、尤其是对美出口链在中美贸易改善后的经营改善。

04 外贸企业的现实应对

对于浙江余姚恒方电器有限公司总经理陈国芳来说,美联储降息既是利好,也是利空。“降息对于进口是好事,但对出口不友好。”陈国芳坦言,“我们做美元结算,汇率下跌意味着利润空间又小了,利润逃逸了。”

与传统外贸企业的担忧形成对比的是,新兴的跨境电商对美联储降息有着更为乐观的态度。杭州千点白网络科技有限公司负责人阮雪青表示:“降息是为了刺激经济,把消费带动起来,需求增加了,对跨境电商行业相对是一个利好。”

面对国际市场的不确定性,中国外贸企业正在采取多元化市场策略。义乌市轻韵围巾商行负责人金罕岗介绍,他们前几年就改变了策略,发展“内循环”,开拓国内市场,现在60p%内销。

海外部分欧洲占比最大,其次是东南亚、中东和非洲,沿着“一带一路”开拓新兴市场。

中长期看,美联储降息后,美国等海外市场需求有望提振,也为国内外贸企业转型升级提供了动力。陈国芳表示:“我们正在开发新产品,在旅行热水壶中增加芯片、储能等功能,提高附加值。这样可以增加我们的利润。”

05 全球经济格局的重新洗牌

美联储此次降息周期始于一年前。2024年,美联储进行了三次降息:9月降息50个基点,11月和12月各降息25个基点,总共降息100个基点,但随后停止了降息步伐。

而在此之前,美联储已连续11次“暴力”加息,累计加息幅度达525个基点,创下该央行自20世纪80年代以来最激进的加息周期。

如今政策再次转向,预示着全球经济格局可能面临重新洗牌。

国泰海通证券分析认为,预防式降息周期总体降幅约75100BP,旨在避免工资通胀螺旋式上涨风险。美国经济当前未出现明显恶化,预期软着陆概率大,但持续降息空间有限。

在此背景下,中美两国作为全球最大经济体,其政策选择将对全球经济产生深远影响。美国试图通过关税政策与双边谈判重塑贸易体系,而中国则坚持“以我为主”的货币政策,并通过多元化市场策略降低风险。

随着11月互惠关税期限的临近,中美经贸谈判结果将成为决定未来全球贸易格局的关键因素之一。

美联储降息后,全球市场迎来连锁反应。亚洲多家央行纷纷酝酿降息,日本央行却可能逆势加息。与此同时,美国农业州面临的压力日益增大,大豆出口量骤减近半,南美生产商正快速填补市场空缺。

全球贸易格局正在悄然重构。随着11月互惠关税期限临近,中美下一轮谈判结果将决定两国是走向更深层次的合作,还是进一步的经济分离。世界经济的巨轮正在这片暗流涌动的海域中谨慎前行,每一个决策都可能改变未来的航向。

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